에테나ENA

에테나(Ethena)는 가상자산과 파생상품을 활용해 달러 가치를 유지하는 합성 달러 USDe를 발행하는 디파이 프로젝트임. BTC·ETH·SOL 같은 자산을 보유하는 동시에 선물시장에서 반대 방향의 숏 포지션을 잡아 가격 변동을 서로 상쇄하는 방식으로 USDe의 가치를 안정적으로 유지하며, USDe를 sUSDe로 전환하면 스테이킹 수익과 선물시장의 펀딩비 등 프로토콜에서 발생한 수익이 반영됨. ENA는 에테나 생태계의 거버넌스에 사용되며, 주요 리스크 관리와 프로토콜 운영 정책 등에 참여하는 데 활용됨. 은행 예금이나 달러 준비금에만 의존하지 않고 가상자산과 파생상품 시장 자체를 이용해 디지털 달러를 만들었다는 점이 에테나의 가장 큰 특징임. 대신 수익과 달러 안정성이 선물시장의 펀딩비, 거래소 유동성, 외부 수탁기관 같은 여러 요소에 연결돼 있어서 규모가 커질수록 이런 위험을 얼마나 안정적으로 관리하느냐가 중요해 보임.